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深圳一个朋友打来电说：很好玩，深圳的炒房客不肯招认被套的事实，一心在希望再次呈现“救市”。我笑了。当年在海南的时分，很多炒房客都认为情势会好转，后果是盼来的是海南展开银行的破产倒闭才彻底失去自信念，最后跳进琼州海峡的不少。这一次假如银行倒闭还不能击溃他们的心理，那么，美圆的加息会让他们彻底失望，那个时分不管什么城市什么价钱都不会有人买。那就是真正的崩盘。
政府不是没没救过市，2008年一线城市楼市崩盘后呈现了2009年的4万亿基础货币的投放和13万亿的无抵押贷款，这种“救市”的力度前无古人后无来者；2011年5月，温州、鄂尔多斯崩盘后，全国房地产处在崩盘的状态，央行再次出手“救市”，这一次是在一个月内破天荒的突然两次降息，直接开释基础货币1.2万亿，产生的杠杆效应是7到10万亿信贷的投放再次激活楼市，这一次只管激活了楼市，并没有产生2010年那样的暴跌；第三次救市是在2013年初，楼市置办力多少近干涸，央行在一季度以68%的涨幅疾速放出天量信贷，推进了房价泡沫的众多。
凡事不过三。这是咱们老祖宗说的，所谓一鼓作气再而衰三而竭也是这个意义。往常投放货币曾经不可能刺激经济了，这只会带来反作用。这个效应产生的背景是，在美圆贬值周期，大量的美圆活动到中国，不只催生了经济的繁荣，也推进了资产价钱的暴跌，连股市冲上6124点也与美圆的渗透有关。同时，中国货币的发行也重大的依赖美圆，咱们的外汇贮藏大多是企业的负债也是这个起因，由于一切的外汇贮藏曾经作为同值的货币在中国国内流通，房价岂能不涨？
这种方式总有一天会终结，标记就是美圆逃出中国，人民币开端贬值。资金的这种流进必然招致资产价钱上涨造成泡沫，而资金的这种流出必然刺破泡沫。换一句话来说，也就是美圆在贬值周期，中国必然放大资产泡沫；而在美圆升值的周期，中国泡沫必然破灭。顺其天然，中国经济只会软着陆；而强行再救市，中国经济只会硬着陆。这就是这次不能救市的终极理由。
从寰球经济情势来看，当先指标是波罗的海散干货指数，这个指数是在4月16日跌倒936点的，与其这一轮高点大概下跌两倍，据此推断，中国金融危机大概事实发作在3个月到6个月之间。从国内市场来看，中国最大的泡沫是房价泡沫，2014年1季度，屋宇新动工面积29090万平方米，降落25.2%；其中，住宅新动工面积21238万平方米，降落27.2%。屋宇竣工面积18520万平方米，降落4.9%，降幅收窄3.3个百分点；其中，住宅竣工面积13910万平方米，降落7.3%。而2012年1季度屋宇新动工面积39946万平方米，增长0.3%。2012年1季度，房地产开发企业土地购买面积7859万平方米，同比降落3.9%，而2014年1季度为5990万平方米，比房地产最困难的2012年1季度大跌24%。房地产的库存仍然很多，1季度屋宇施工面积547030万平方米，同比增长14.2%，2013年全年中国房地产销售面积为130551万平米，也就是说即便是按最火的2013年房子销售速度，即使往常开发商1套新房也不再修，1季度的房子也足够全国卖4.19年。假如算新房，可以卖近5年，假如算上已完工的库存，起码可以卖6年。
这是美圆出逃后构成的过剩产能，日本当年仅仅只是消化库存就花了5年工夫，中国房地产谁能撑得住？要害问题是，房地产重大依赖货币，2014年一季度中国M2增长只需12.1%，这是15年来，有的说是30年来最低的增速，招致的起因就是出口企业大消退，外汇占款始终萎缩，中国央行发行货币少了一支锚。就是央行有心救市，也无力挽回残局的发作。4月14日，我发了一篇博客，中国中小银行面临生死劫，反应很大；4月16日，国务院会议钻研，要给中小银行降低存款预备金。这是没有用的，也太晚啦，快中国四处就会发作2008年美国雷曼景象。
2009年救市的刺激计划不可能再会发作，由于国度环境和中国经济现状曾经完整不可能。 |
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